东北沦陷，上海滩唇亡齿寒，人人自危。面对日益高涨的国共合作呼声，日本特高课使尽手段，挑拨破坏。一箱突然出现的红药，给本已复杂的形势蒙上了一层难解的迷雾，也改变了众人的命运…… 军火在眼皮底下被炸，军统银行四元钱庄莫名亏空，上海滩大亨陆生的烟土在自家的地盘上被劫，得力助手胡子明被抛尸江中，军火案目击者李连长被暗杀，而他的死使陆生的运货路线暴露，并使帮陆生运烟土的爱国画家杨公民被抓。 一连串事件让陆生和军统处长吴起都感到寝食难安，陆生更是损失惨重，而夹杂在烟土中的一箱药又让他染上了通共的嫌疑，与吴起的误会也愈加严重。 老辣的吴起很能人尽其用。他让追随多年的龚胜去筹措军费，又选了情报精英王一川担任特别行动小组组长，调查杨公民一案。只是王一川的爱国热情在他掌握之外，让他感到有点棘手。 王一川自踏入上海，就开始了与龚胜、杜凤、涂经纬等人的纠缠。龚胜妒他受吴起重用，涂经纬恨他与杜凤亲近，而风情万种的杜凤则让他无法自拔。 在上海滩叱咤风云十几年的陆生怎么也想不通是谁敢在太岁头上动土。更令他恼火的是他想要培养的大弟子涂经纬被记者杜凤迷得神魂颠倒，还一味护着屡屡对他挑衅的杜凤。在被杜凤的毒针扎伤之后，忍无可忍的陆生终于对杜凤下了必杀令…… 杨公民自从被迫收了陆生做国画弟子，一直备受煎熬。陆生自以为十分懂他，便提出以脱离师生关系为条件帮他运烟土，却没有想到杨公民敢借他的路帮 *** 送药，还调回了义子林飞来帮忙。一条原本万无一失的路线，一箱不该出现的红药，杨公民终于明白了真相却有口难开…… 去法国三年的林飞也曾是个爱国青年，但他这次回国的目的却是要拾回三年前遗落的爱情。为报答义父杨公民的恩情，他担起送药的重任，却因此成为各方势力的众矢之的。而他与李婉云的恋情也受到李家的万般阻挠。他依婉云之言去找她的母亲，却没想到李太太因帮情人黄少民，也就是日本特务田中一郎发送电报而成了当局极力追捕的汉奸；他更没想到李父一心要李婉云嫁的万家正是与龚胜和涂经纬勾结亏空了四元的外地钱庄。见亲人惨死眼前，见爱人嫁为人妇，见志士舍身相救，历尽悲痛的林飞终于再次打开爱国情怀。 为找到另一半药品，军统、日本特高课、黑社会都撒下了天罗地网，与林飞和中共地下党展开了斗智斗勇的殊死较量。随着中断的线索逐渐明朗，真相也慢慢揭开。正直的王一川在破解了密码之后知道到了最不愿相信的事实。因为正义，他看着杜凤感叹着“如果我不是日本人，你也不是军人”在他面前服药自杀；因为正义，他放林飞和李婉云这对苦命鸳鸯远走高飞；也因为正义，他死在了吴起的黑枪下。风云还在继续，爱国青年的热血依旧沸腾，王一川最终只是这个时代的牺牲品。 一个是一心报国的热血军人，一个是追求爱情的懵懂青年，擦肩相遇，本应风过无痕，却因时代的无情捉弄，让命运戏剧邂逅，又走向不同的结局。 一个是使命所驱的日本特务，一个是伤情离家的孤独女子，因利用而相爱，因相爱而折磨，畸形的感情在罪恶与良知间苦苦挣扎，找不到解脱的出口。